财产投资基金简称财产基金，是契合中国经济进展客观需求的金融改进东西，近些年正慢慢成为当局。财产基金行为一种改进的融资渠道，接续了地方平台城镇基本措施维护的资金原因，个别以委托贷款时势计入社会融资总量，有利于拉动地方基修和地方经济企稳；且对接资金多为银行理财资金，加之机闭尽心计划后的增信功用，地方当局的融资本钱也有必然低落。

　　目前正在中国运转的种种投资公司可分为三类：第一类瑕瑜金融性国有投资公司，厉重由财务和用度转收资金首倡召募设立的。这种投资公司是地方当局和行业主管部分一种投资和资产经管机谋的填充。第二类是通常性投资公司，是由民间首倡,以特定某种投资范围为投资对象的投资公司。第三类便是新兴的，类投资基金型的投资公司,厉重是以热点的科技改进和资金滋长为标的的创业投资公司。

　　第一类投资公司是谋略经济的产品，正在金融改进的趋向中必将淡出投资商场。第二类是资金富余机构和一面首倡的纯粹的投资公司，为处理资金滚动性和收益性而设立，目标特别真切，不需求转化为普通化的投融资东西。投资公司的结构时势，对我国财产投资，分表是创业投资的进展起过必然的鼓励功用，但它的诸多缺点也已露出，如：难以变成有用的资金放大，运营本钱居高不下；倒霉于股东的退出，股东没有放弃投资的渠道;股权机闭计划不科学，没有把司理层的便宜和股东的便宜联络起来，品德危险难以规避；倒霉于变成职业的投资团队；经管层担心祥，与财产投资周期长的特质相抵触，从而酿成投资危险对照大，等等。个中最厉重的依旧公司造投资机构只能够注册资金金来投资，钱投完后，后续资金的题目难以处理。

　　而第三类投资公司则拥有真切的朝财产基金进展的标的,运作式样仍然相当水平上基金化了。基金化的创业投资公司，表面上不妨处理以上投资公司的诸多题目。中科招商便是一个样板的例子。中科招商率先正在国内采用基金经管形式，从事创业投资和财产投资，竣工了一家经管公司经管多家投资公司(基金)的运作形式，从而变成有用的资金放大。

　　中科招商起首由中科院、招商局蛇口工业区、21世纪科技投资有限公司等机构首倡设立基金经管公司-中科招商创业投资经管有限公司，然后由经管公司连结其它企业集团和机构首倡设立财产基金。这些财产基金以投资公司的时势存正在。目前，中科招商仍然凯旋首倡并经管了三支财产基金：归纳财产基金、教授财产基金和交通财产基金，这三支基金区分对应于三个投资公司，即：中科招商创业投资有限公司、中科寰宇软件人才教授有限公司和中科招商交通财产创业投资经管有限公司。基金的资金原因网罗境内和境表机构。而经管公司不光是这些基金公司投资者之一，也是基金公司的经管人。

　　总结起来,中科招商形式的特质是，先兴办基金经管公司，经管公司再首倡并经管各个投资公司，投资公司是浩繁基金中的一支。

　　联思投资是联思控股旗下独立于联思集团、神州数码以表独立运作的危险投资公司(基金)，兴办于2001年4月，经管着由联思控股100%出资的首期基金3500万美元。正在首期基金的运作中，联思投资既是基金公司又是基金的经管公司。现实上，正在首期基金的运作中，联思投资并不具备基金运作全体特点，由于它没有抵达资金放大的效应。但即将召募的第二期基金则渐渐抵达了资金放大的成就。2003年10月底，联思投资实行第一次二期基金的召募，约为6000-7000万美元，厉重来自联思控股和美、日表资基金，个中联思控股占50%以上。另有几家海表的基金也流露感有趣，所以二期基金召募界限可以抵达1亿美元。别的，二期资金注入后，联思投资将会寡少兴办基金经管公司，经管所募基金。而首期召募的基金将融入到基金经管公司中去。所以，一期基金更近似于对基金经管公司的股权投资，二期所募基金才真正拥有基金的寓意。

　　与中科招商形式相仿的是，联思投资基金是以投资公司的时势存正在的。而与中科招商形式差异的是，联思投资是先有投资公司(基金)，再有经管公司的。从表面上来说，这种形式并没有用率。由于投资公司掌握经管公司，投资公司经管经管公司，经管公司只相当于投资公司的一个属员部分。归根结底，通盘权利仍正在投资公司，云云的经管公司就没有存正在的旨趣了。但浩繁由投资公司转化为基金的机构，都必需阅历这一历程。象中科招商那样，一下手就兴办经管公司的机构结果是少数，由于具备丰饶项目投资体会的投资公司是吸引基金的有利要求，而具备投资体会的大个别是仍然运作成熟的投资公司。所以，近似联思投资形式的财产基金要思更具功用，就必需正在投资公司兴办基金经管公司后，尽疾将经管公司从投资公司(基金)中彻底区别出来。经管公司着重项目遴选和投资经管的性能，基金公司则着重资金经管、资金运作和投资监视的性能。

　　精瑞基金属于公司型投资基金，注册地正在香港，基金界限为1亿美元，全面正在海表召募，基金性子为离岸基金。精瑞基金将采用封锁的私募时势召募资金，正在2004年7月实行招募。精瑞基金的雏形是正在2002年11月召开的“住所财产商会的年会”上提出的，目标是诈骗新的金融机谋整合财产链上的资源。随后，中华天下工商联住所财产商会、住所财产商会香港分会、万盟投资经管公司三家构成了“中国住所财产精瑞基金策划幼组”。他们最初谋略正在《财产基金法》出台后正式刊行召募，但从相闭部分获知《财产基金法》出台日期尚未确定，要使召募资金“合法化”，只要正在境表注册基金。于是，策划组正在香港注册中国住所财产精瑞基金经管公司，同时正在内地兴办了北京精瑞连结住所财产投资公司。精瑞基金经管公司正在内地投资的住所财产项目，以协议时势全权委托北京精瑞连结住所财产投资公司经管。真相上，基金经管公司和精瑞投资公司是“两块牌子，一套人马”。两边配合组修惟一的投资决议委员会和危险经管委员会，审核监控精瑞投资公司的任何基金运营经管举动。

　　从以上形式中能够看出，北京精瑞连结住所财产投资公司现实上便是一个为了规避国内公法限造而兴办的虚拟财产基金经管公司，它兼具基金经管和融资主体两大功用。从基金经管公司的角度来看，它是香港中国住所财产基金经管公司正在中国的代表，受托经管境表召募的基金。从融资主体来看，它是中国国内注册的法人实体，能够举行各样契合国内《公国法》的各样股权和债券融资。而正在香港的机构则是基金的主体。

　　“中比基金”是一家中表协作创业投资基金。其设立的后台是比利时一家机构正在让与上海贝尔公司股票后，祈望正在中国境内寻找再投资机缘;而海通证券股份有限公司也平昔正在寻找协作伙伴，开发创业投资基金营业。两边经商议后，便有了协作设立“中比基金”的设思，而且这种设思也是对中国和比利时两国当局协作项目标扶帮。中比基金的设立历程呈现了中国财产基金立法的商议。协作两边最初祈望不妨取得原表贸部的扶帮，但表贸部夸大必需以“创业投资企业”的时势设立，这使得协作两边拟以财务出资的希望难以竣工，由于一朝财务部直接出资，将会把当局部分推到经济协作的前台，不光让当局部分面对浩大的危险，并且不契合创业投资企业这种新型投资主体该当实行政企分隔的准绳。所以，中比基金转而投向原国度计委，原国度计委平昔相持财产基金立法的思绪，正在它的扶帮下，中比基金很疾获取了筹修批文。最终，中比基金的设立形式是：注册1亿欧元，个中中国当局(财务部出资)、比利时当局、海通证券、富通基金以3：3：2：2的比例出资。而经管则由海通证券和富通基金配合承受。基金机构及其经管机构的全体时势还没有确立。但基金及其经管的框架仍然特别明白。

　　中比基金的厉重特质便是当局正在基金中的位子。依照相闭章程，证券公司是不行投资于实业的，固然正在全体项目运作时，券商能够阐明其营业和研发上风，到场并购或者财政照管就业，但要首倡设立财产基金公司，正在策略上会有较大的妨碍。所以，中比基金属于个案。这填塞呈现了当局到场的气力。中比基金现实上是“官办民营”的性子。

　　中瑞创业投资基金经管有限公司由国度开采银行和瑞士联国对表经济事宜秘书处配合出资，于2003年3月19日正在北京开业，注册资金为公民币1000万元，瑞士联国对表经济事宜秘书处持有33%的股份，国度开采银行持有67%的股份。其厉重营业便是经管中瑞协作基金。中瑞协作基金首期注册资金3125万瑞士法郎，中国国度开采银行出资20%，瑞士联国对表经济事宜办公司出资80%。

　　中瑞基金的特质是，无论正在资金召募依旧经管上它都是合股时势。因为其合股性子，要思虑资金收益跨国滚动的管造题目，中瑞基金被定性为永远性周转基金，也便是说，中瑞协作基金所博得的收益将投资到该基金中。别的，因为协作两边都是策略性的机构,中瑞基金另有“官办官营”的性子。

　　沪光基金是最早兴办的投资于中国财产的基金之一。早正在1993年，上海国际信任投资公司就与香港光际有限公司、日本ATS株式会社配合首倡兴办香港沪光国际投资经管公司。沪光国际投资经管公司首倡设立上海进展基金(ShanghaiGrowth)，正在开曼注册，香港上市，投资者网罗上海国际信任投资公司。香港沪光国际投资经管公司经管沪光基金，并正在上海投资项目。2000年，上海国际集团有限公司兴办，它透过上海国际信任投资公司持股香港沪光国际投资经管公司，成为沪光国际投资经管公司的股东。从沪光基金的形式能够看出,它的境况对照非常，是境表召募基金，境表经管的形式。